Lexique

B to B, ou B2B : Business to Business : transactions réalisées sur Internet entre deux entreprises.

B to C, ou B2C : Business to Consumer : sur Internet, transactions entre une entreprise et ses clients.

Back-office : Lieu de traitement des opérations liées à la gestion administrative.

BDDF : Banque de Détail en France.

BDDI : Banque de Détail à l’International.

Bénéfice net, part du groupe : Bénéfice net consolidé de la société, après déduction des profits correspondant aux intérêts minoritaires.

BFI : Banque de Financement et d’Investissement.

Banque Commerciale MPD : Marketing & Product Development.

Bon de souscription : Titre autonome ou détaché d’une autre valeur mobilière (action, obligation), et donnant le droit de souscrire des titres (action, obligation).

BPGA : Banque Privée, Gestion d’Actifs.

Capital social
Montant des apports (en numéraire ou en nature) faits par les associés ou les actionnaires d’une société, et des bénéfices, réserves, primes d’émission ou d’apport incorporés au capital. Le capital peut être augmenté ou diminué au cours de la vie de la société.

Capitalisation boursière
Valeur attribuée par la Bourse à une société. Elle s’obtient en multipliant le nombre d’actions existantes par le cours de l’action.

CDO : "Collateralised Debt Obligation".
C'est une structure qui sert à la titrisation d'obligations mais également de dettes.

CECEI
Comité des établissements de crédit et des entreprises d’investissement : émanation de la Banque de France, présidée par son gouverneur, ayant pour mission de contrôler le bon fonctionnement du système financier et bancaire français.

Cetelem : entité de BNP Paribas leader européen du crédit à la consommation

CIB : Corporate & Investment Banking.
Dénomination du pôle regroupant les activités de banque de financement et d’investissement

Club d’investissement
Société civile à capital variable, ou indivision, permettant à ses membres de gérer en commun un portefeuille de valeurs mobilières constitué à partir d’une mise de fonds initiale et/ou par des apports réguliers. Les clubs bénéficient d’un régime fiscal favorable en matière d’imposition des plus-values. La FFCI (Fédération française des clubs d’investissement), dont l’adresse est 39 rue Cambon 75001 Paris, fournit sur demande tous les renseignements nécessaires à la constitution et à la bonne marche des clubs.

Cobranding
Association de deux ou plusieurs marques pour le développement et/ou la commercialisation d'un produit ou d'un service

Code ISIN
Nouvelle identification des titres cotés en Bourse, se substituant au fameux code "Sicovam" (devenu d’ailleurs "Euroclear" entre temps). Le 30 juin 2003, Euronext Paris a en effet abandonné son système propre d’identification des titres pour utiliser le code ISIN (International Securities Identification Number). Cette transformation, qui avait déjà été adoptée par de nombreuses places financières européennes (Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne, Francfort...), a pour but de donner une identité unique à chaque valeur, et donc de faciliter les transactions transfrontalières des investisseurs, en premier lieu en renforçant l’harmonisation au sein d’Euronext. Le code ISIN est composé de 12 caractères : 2 lettres indiquant le pays émetteur (FR pour la France, US pour les États-Unis...) et 10 chiffres. Le code ISIN de BNP Paribas est FR0000131104.

Coefficient d’exploitation : Frais Généraux / Produit Net Bancaire ; ce rapport mesure l’efficacité opérationnelle, qui est d’autant plus forte que ce coefficient est faible

Comité consultatif des actionnaires
Ensemble d’actionnaires "personnes physiques" choisis par certains émetteurs pour les conseiller dans leur politique de communication à destination de l’actionnariat individuel BNP Paribas a mis sur pied son Comité consultatif des actionnaires, dénommé "Comité de liaison", au premier semestre 2000.

Comptes consolidés
Les comptes consolidés servent à la présentation des résultats et de la situation bilantielle de plusieurs sociétés d’un même groupe, placées sous le contrôle direct ou indirect de l’une d’entre elles (la "société-mère"). La consolidation est dite "globale" pour des sociétés dans lesquelles la "mère" détient au moins 50% du capital, et "par équivalence" lorsque la participation de celle-ci est comprise entre 20% et 50% du capital. Les sociétés dont les comptes sont consolidés, sont incluses dans le "périmètre de consolidation" du Groupe, précisé chaque année dansle rapport annuel. La part des résultats revenant aux actionnaires minoritaires est déduite des résultats consolidés afin de déterminer les "résultats consolidés part du groupe", i.e. les seuls qui doivent revenir aux actionnaires de la société-mère.

Contrats DSK
Les contrats DSK sont des "contrats investis principalement en actions" dont l’actif est constitué pour 50% au moins d’actions de l’Union Européenne et de titres assimilés, et de 5% au moins de placements à risque.

Cotation
La cotation permet de déterminer le cours d’un titre, c’est-à-dire son prix sur le marché à un instant donné. La cotation peut être soit en continu, soit au fixing pour les valeurs de faible liquidité. La cotation en continu enregistre une succession de prix tout au long de la journée (9h-17h35). Le principe de ce marché repose sur l’exécution des ordres en temps réel et a pour avantage de suivre les évolutions du marché au plus près. Pour les valeurs cotées en continu, les cours renseignés sont ceux indiqués au chapitre "Comment lire la Cote".

Coupon
Le coupon représente le droit du propriétaire d’un titre à encaisser une somme correspondant au revenu distribué de cette valeur pour un exercice donné.

Couverture
Dépôt de garantie exigé par un intermédiaire pour couvrir les opérations effectuées à terme par un client. Cette garantie peut être donnée en espèces ou en titres. Pour le SRD (Service de Règlement Différé) par exemple, ce montant doit être au minimum de 20% en liquidités, Bons du Trésor ou OPCVM monétaires, ou encore de 25% s’il est représenté par des obligations cotées, des titres de créances négociables ou des OPCVM obligataires. Ce taux est porté à 40% si la couverture est constituée d’actions cotées, ou d’OPCVM majoritairement investis en actions. En pratique, cette quotité est laissée à l’appréciation de l’intermédiaire financier qui peut augmenter ces pourcentages selon sa propre appréciation et même demander une couverture intégrale de l’achat.

CVG :
Certificat de valeur garantie Instrument financier, émis généralement dans le cadre d’un rapprochement entre deux sociétés (OPA/OPE), afin de garantir la valeur d’un titre sous-jacent à une date prédéterminée ; il permet donc à l’actionnaire de la cible, de recevoir une somme égale à la différence, si elle est positive, entre le prix proposé lors de l’OPA/OPE, et un cours "de référence". Après leur émission, les CVG sont cotés en "Bons de souscription d’actions" ; ils ne sont pas éligibles au PEA, et le montant de leur cession éventuelle n’est pas pris en compte dans le calcul du seuil pour l’imposition des plusvalues de cession

Dette subordonnée
Une dette est dite subordonnée lorsque son remboursement dépend du remboursement initial des autres créanciers (créanciers privilégiés, créanciers chirographaires). En contrepartie de l'acceptation de ce risque supplémentaire, les créanciers subordonnés obtiennent un taux d'intérêt plus élevé que celui des autres créanciers

Dilution
Impact produit, sur les droits attachés à l’action d’une société, par toute création de titres (à l’occasion d’une augmentation de capital, d’une fusion, d’une OPE, de l’exercice de Bons de souscription).

Dividende
Partie des bénéfices réalisés par la société que l’Assemblée générale, sur proposition du Conseil d’administration, décide de distribuer aux actionnaires. Le dividende représente le revenu de l’action et son montant varie chaque année en fonction des résultats et de la politique adoptée par la société.

Document de référence
Arrêté à la fin de chaque exercice social, ce document de référence renferme toutes les informations juridiques, économiques, financières et comptables concourant à la présentation d’une entreprise cotée. Il est déposé et enregistré auprès de l’AMF (Autorité des Marchés Financiers), qui le rend public immédiatement en le mettant en ligne sur son site Internet.

Droit d’attribution
Droit de participer à une augmentation de capital à titre gratuit (réalisée par exemple par incorporation de réserves). Le droit est coté.

Droit de garde
Rémunération perçue par l’intermédiaire financier pour assurer la garde et le service des titres inscrits en compte. Chez BNP Paribas, les droits de garde sont perçus annuellement et d’avance. Ces droits demeurent acquis pour toute année commencée ; les titres déposés en cours d’année sont exonérés de droits de garde pour l’année en cours. Chez BNP Paribas, comme chez Cortal Consors ou BNL en Italie, aucun droit de garde n’est perçu pour la conservation des actions BNP Paribas.

DPS : Droit préférentiel de souscription
Lors d’augmentation de capital en numéraire, chaque actionnaire bénéficie d’un droit préférentiel de souscrire un nombre d’actions nou-velles au prorata du nombre d’actions qu’il possède déjà. Ce droit est négociable sur le marché boursier. La loi offre aux sociétés la faculté de demander à leurs actionnaires, réunis en assemblée générale, de renoncer à leur DPS afin de faciliter la réalisation de certaines opérations ou permettre l’entrée de nouveaux actionnaires.

Droit de souscription
Droit de participer à une augmentation de capital à titre onéreux.

Droit de vote
Permet à tout actionnaire de voter ou d’être représenté à une Assemblée générale.

Effet de levier
Démultiplication des taux de rentabilité et de risque permise par les opérations sur les options, les contrats « futures » ou les actions du SRD.

EONIA : Euro OverNight Index Average.

EUREX : Une Bourse des dérivés.

EURIBOR (EURopean InterBank Offered Rate)
Taux du marché monétaire le plus répandu dans la zone euro.

EUROCLEAR France (ex-SICOVAM)
Organisme chargé, en France, de la compensation des titres entre intermédiaires financiers, en centralisant l’ensemble des transactions boursières et en facilitant la circulation des titres entre établissements affiliés.

Euronext Paris
Cette société regroupe les fonctions de négociation sur la Bourse de Paris. À ce titre, Euronext Paris a entre autres pour mission d’établir les règles du marché (qui devront ultérieurement être approuvées par l’AMF), de décider de l’admission ou non des émetteurs, ainsi que de gérer toute la technologie nécessaire à la bonne marche de la Cote.

EVA : Economic Value Added
Différence entre le profit opérationnel d’une entreprise (son résultat d’exploitation) et le coût moyen pondéré des capitaux employés pour mener cette exploitation.

Fonds commun de placement
Copropriété (sans personnalité morale) de valeurs mobilières et de sommes placées à court terme. Les FCP, comme les SICAV, sont des instruments de gestion collective de valeurs mobilières. Ils ont, en règle générale, une dimension plus modeste ce qui rend leur gestion plus souple. Soumis à une réglementation moins contraignante, ces fonds peuvent être plus spécialisés.

Flottant
Partie du capital d’une société non contrôlée par les actionnaires stables, c’est-à-dire réellement négociable, et donc disponible pour les investisseurs, à l’exclusion par exemple des actions détenues par l’État, un pacte d’actionnaires, etc. À partir du 1er décembre 2003, la composition du CAC 40 a abandonné la pondération de ses valeurs par la capitalisation, au profit de la prise en compte du seul "flottant". Cette évolution a été dictée par un souci d’homogénéité avec la plupart des grands indices mondiaux, qui fonctionnent déjà sur ce mode, afin d’assurer une plus grande comparabilité entre secteurs et valeurs. BNP Paribas possède un des flottants les plus importants de la place de Paris, avec 95%.

Franchissements de seuil
Tout investisseur en actions négociables sur un marché réglementé est tenu, dans un délai de 5 jours et selon des modalités précisées par les articles L233-7 à L233-14 du Code de commerce, de faire une déclaration (rendue publique) auprès de l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) dès lors que les seuils suivants sont franchis, en capital ou en droits de vote, à la hausse comme à la baisse, seul ou de concert : 5%, 10%, 15%, 1/5, 1/4, 1/3, 1/2, 2/3, 90% et 95%. Les statuts des émetteurs peuvent aussi prévoir une obligation supplémentaire de déclaration pour des niveaux inférieurs à 5%, mais jamais moins de 0,5%. La non-déclaration de franchissement de seuil peut entraîner la perte du droit de vote. Pour les seuils de 10% et 20% en outre, l’acquéreur doit préciser ses intentions à échéance d’une année vis-à-vis de la société (lancement d’une offre publique, demande d’un siège d’administrateur, etc.).

FCPE : Fonds Commun de Placement d’Entreprise.

Free Cash Flow 
Marge brute d’autofinancement : flux de trésorerie disponible après satisfaction des besoins financiers immédiats d’une l’entreprise.

Garantie de cours
Lorsqu’une société acquiert la majorité du capital d’une société cotée, la réglementation exige qu’elle offre aux minoritaires pendant quinze jours de Bourse consécutifs, la possibilité de vendre leurs titres aux mêmes conditions que celles dont ont bénéficié les cédants du bloc de contrôle.

Gouvernement d’entreprise (corporate governance)
Ensemble de principes et recommandations à suivre par le management d’une entreprise faisant appel public à l’épargne.

Hedge Funds
Terme anglais signifiant "fonds de couverture" : utilisé pour désigner un organisme dont le rôle consiste à couvrir une position contre un risque de marché. C’est un fonds d’investissement pratiquant la gestion "alternative" ou "décorrélée" visant à profiter non pas de la performance absolue d’un actif, mais de sa performance relative par rapport à un autre, permettant ainsi une couverture contre des évolutions absolues desdits actifs. Ainsi, un "hedge fund" n’investira pas dans une action, mais dans un arbitrage entre une action et son secteur, ou entre une action et l’indice auquel elle appartient, devenant ainsi quasiment  insensible à l’évolution absolue du marché actions.

IFRS : International Financial Reporting Standards.
Il s'agit de normes comptables internationales adoptées le 1er janvier 2005 par l'Union Européenne dénommées de façon transitoire IFRS-EU pour l’exercice 2005.

IFU : Imprimé fiscal unique
Il s’agit d’une déclaration nominative regroupant l’ensemble des opérations sur valeurs mobilières et des paiements de revenus mobiliers, effectués chez un même établissement payeur, au profit d’un même bénéficiaire. Dans le chapitre consacré à la fiscalité, se trouve un exemple d’IFU édité par BNP Paribas, et renseigné des données propres à la détention d’actions de votre entreprise.

Investisseurs institutionnels
Organismes financiers tenus, par leur nature ou leur statut, d’employer une part de leurs fonds en placements sous forme de valeurs mobilières. Exemples : compagnies d’assurance, caisses de retraites, Caisse des Dépôts et Consignations...

IRS : International Retail Services, dénomination du pôle des services financiers et de la banque de détail à l’international

ISR : Investissement Socialement Responsable

Jetons de présence
Rémunération des membres du Conseil d’administration ou de survaillance. La somme globale allouée est décidée par l’AGO (Assemblée générale ordinaire), et la répartition individuelle entre administrateurs est fixée par le Conseil sur proposition de son Comité des rémunérations.

Jouissance
Droit de percevoir un revenu pour les capitaux investis à une date donnée :
• date de jouissance d’une action : date à partir de laquelle commencent à s’exercer les droits pécuniaires attachés à l’action ;
• date de jouissance d’un emprunt : date à partir de laquelle l’emprunt porte intérêt.

LBO
Leveraged Buy Out : achat des actions d’une entreprise financé par une très large part d’endettement. Un holding est constitué, qui s’endette pour racheter la cible. Le holding paiera les intérêts de sa dette et remboursera celle-ci grâce aux dividendes réguliers ou exceptionnels provenant de la société rachetée.

Leveraged Finance
Financements à effet de levier.

LIFFE
Marché londonien des produits dérivés, fusionné avec le MATIF (Marché à terme international de France).
Liquidation Échéance mensuelle lors de laquelle se dénouent (ou sont prorogées) les opérations réalisées "avec Service de Règlement Différé". Ce jour correspond au cinquième jour de Bourse avant la dernière séance boursière du mois.

Liquidation : échéance mensuelle où se dénouent les opérations sur le Marché à Règlement Mensuel. Ce jour correspond au cinquième jour de Bourse avant la dernière séance boursière du mois.

Liquidité
Correspond, en Bourse pour un titre donné, au rapport entre le volume d’actions échangées et le nombre d’actions du capital.

LME : London Metal Exchange.
La Bourse des Métaux de Londres

M&A
Mergers and Acquisitions : Fusions et Acquisitions.

Marché primaire
Vente de titres à leur émission, avant leur première cotation.

Marché secondaire
Marché d’échanges de valeurs mobilières après leur première cotation. La Bourse est par exemple un marché secondaire.

MBS : Mortgage Backed Securitites.
Ce sont des titres financiers adossés à des prêts hypothécaires et regroupés au sein d'un v éhicule d’investissement.

MONEP
Marché d’options négociables de Paris qui comprend un compartiment d’options négociables portant sur l’indice CAC 40 et un département d’options négociables sur actions. La BNP fait partie du MONEP depuis le 25 octobre 1993.

Monoliner (ou "assureur monoline")
En français on parle de "rehausseur de crédit". Ce sont des organismes chargés de garantir des emprunts.

Nominal (valeur nominale)
La valeur nominale d’une action est la quotepart du capital social représentée par cette action. Elle était, lors de la privatisation, égale à 25 francs pour la BNP, mais depuis le 5 janvier 1999, l’avènement de l’euro a conduit à exprimer le capital de la Banque en actions de 4 euros de nominal chacune. Depuis, et pour maintenir une grande accessibilité aux actionnaires individuels, le nominal de l’action de la Banque a été divisé par deux le 20 février 2002, pour le fixer à 2 euros.

Notation/Agences de notation
La notation est l’appréciation du risque de défaut de paiement d’un emprunteur, avec une influence directe sur le taux auquel cette société pourra obtenir des fonds. Les changements de notation ont une influence non négligeable sur le cours de la Bourse. Les principales agences sont Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch Ratings.

OAT : Obligation Assimilable du Trésor.

Obligation : Titre de placement à intérêt en général fixe en vertu duquel l’émetteur s’engage à payer au prêteur un capital fixe, à une date ultérieure donnée, ainsi qu’une série de versements d’intérêts soit semiannuellement, soit annuellement. Les paiements d’intérêts peuvent varier pendant la durée de l’obligation.

OBSA : Obligation à Bon de Souscription d’Action.

OBSO : Obligation à Bon de Souscription d’Obligation.

OC : Obligation convertible
Obligation pouvant être convertie, selon des modalités prédéterminées, en titres donnant accès au capital d’une société.

OCEANE : Obligation Convertible En Actions Nouvelles ou Existantes.

Offres publiques
Les offres publiques permettent de prendre le contrôle de sociétés cotées (OPA ou OPE) ou, pour les actionnaires de sociétés cotées très largement contrôlées, de demander leur retrait de la Cote (OPR et retrait obligatoire).

OPA : Offre Publique d’Achat.

OPCVM : Organisme de placement
collectif en valeurs mobilières Appellation recouvrant les SICAV et les Fonds communs de placement (FCP), et ayant pour objet la gestion de portefeuilles de valeurs mobilières.

OPE : Offre Publique d’échange.

OPF : Offre à Prix Fixe ; nouvelle dénomination de l’OPV.

OPR : Offre Publique de Retrait.

OPRA : Offre Publique de Rachat d’Actions.

Option
Contrat valable jusqu’à une échéance déterminée à l’avance, qui donne le droit (mais non l’obligation) moyennant paiement immédiat du prix de l’option d’acheter ou de vendre à l’avenir un titre à un prix fixé à l’avance (prix d’exercice). L’option est le vecteur d’intervention sur le MONEP. Les options peuvent être soit des options d’achat (call) soit des options de vente (put).

OPV : Offre Publique de Vente.

ORA : Obligation Remboursable en Actions

PEA : Plan d’épargne en actions
Destiné à inciter les particuliers à accroître la part de leur épargne investie en actions, ce produit de placement en actions de sociétés de la Communauté européenne, est exonéré d’impôt sur le revenu et les plus-values si aucun retrait n’est effectué durant cinq années ; il reste néanmoins soumis aux prélèvements sociaux. Le plafond de placement est de 132 000 euros par personne physique. Les actions BNP Paribas sont éligibles au PEA.

PEE : Plan d’épargne entreprise
Il s’agit d’un Plan d’épargne collectif facultatif qui permet au salarié, avec l’aide de son entreprise, de se constituer un portefeuille de valeurs mobilières. Les versements et intérêts qui alimentent le compte sont exonérés d’IR (impôt sur le revenu), sous condition de blocage pendant cinq ans (et hors cas spécifiques de levée anticipée), mais restent soumis aux prélèvements sociaux. Il en est de même pour les gains de sortie.

PER : Price Earning Ratio
Rapport entre le cours de l’action et le bénéfice net par action. Il permet de voir combien de fois le cours de l’action capitalise le bénéfice.

Personal Finance : entité d’IRS regroupant les activités de crédit à la consommation de Cetelem et celles de crédits immobiliers exercées par l’UCB

Plus-value (moins-value)
Différence positive/négative entre le prix de vente d’une action et son prix d’achat.

Prime Brokerage
Activité consistant à fournir aux "hedge funds" une gamme étendue de services : financement, règlement - livraison de leurs opérations, conservation de titres, prêt - emprunt de titres, etc.

Private Equity
Investissement en actions dans des sociétés non cotées.

Produits Dérivés
Instruments financiers construits à partir d’un titre ou d’un indice "sous-jacent" permettant à un agent de réaliser des opérations sur le futur pour se couvrir contre les écarts ou en tirer parti.

Produit Net Bancaire : l’équivalent du chiffre d’affaires pour une banque

Proforma
Présentation comptable permettant de comparer avec justesse deux exercices comptables en harmonisant les éléments variables comme les taux de change ou le changement du périmètre de la société.

Quorum
Pour qu’une Assemblée générale puisse valablement délibérer, il faut que des actionnaires possédant un nombre minimum total d’actions (quorum) soient présents ou représentés. Le quorum est :
- pour une AGO sur 1re convocation : 1/5 des actions ayant droit de vote,
- pour une AGO sur 2e convocation : aucun quorum n’est requis,
- pour une AGE sur 1re convocation : 1/4 des actions ayant droit de vote,
- pour une AGE sur 2e convocation : 1/5 des actions ayant droit de vote,
- pour une AG mixte : ces divers quorum sont requis selon les résolutions

Ratio de solvabilité
Mesure la capacité d'une entreprise à payer ses dettes sur le moyen et le long terme

RELIT : Système de Règlement et Livraison de Titres à la Bourse de Paris.

Relution
Inverse de dilution. Opération sur le capital (rachat d’actions par exemple) permettant d’augmenter le bénéfice par action.

Rendement
Indicateur instantané de la rentabilité du placement, exprimé en pourcentage :
- pour les actions : rapport entre le dernier dividende payé et le dernier cours de Bourse,
- pour les obligations : rapport entre le dernier intérêt payé et le dernier cours de Bourse.

Report
Opération de Bourse sur le marché avec SRD par laquelle il est possible, pour un donneur d’ordre, de reporter sa position acheteuse ou vendeuse, d’une liquidation mensuelle à la suivante.

Roadshow
Série de présentations faite en France et à l’étranger par les dirigeants d’une société pour en présenter l’activité et les résultats aux analystes financiers et investisseurs.

ROE : Return On Equity
Ratio de rentabilité des Fonds propres. Il mesure le rapport entre le bénéfice net consolidé part du groupe, et les fonds propres consolidés hors intérêts minoritaires.

Rompu
Un rompu est la différence pouvant exister entre le nombre d’actions que possède un actionnaire et le multiple le plus proche du nombre minimum d’actions anciennes, pour participer à une opération financière (échange de titres, droits de souscription ou d’attribution). Les rompus sont négociés à l’unité pour obtenir le multiple désiré, ou bien les actions correspondantes sont vendues à la clôture de l’opération et les sommes allouées aux titulaires des droits.

SBF 120 : indice boursier composé des valeurs du CAC 40 auxquelles s’ajoutent les quatre-vingt suivantes les plus actives, sélectionnées parmi les 200 capitalisations boursières les plus importantes

SICAV : Société d’investissement à capital variable
Société, dotée de la personnalité morale, ayant pour objet de gérer un portefeuille collectif de valeurs  immobilières pour le compte de ses actionnaires qui peuvent chaque jour souscrire des parts (actions) ou se faire rembourser celles qu’ils ont souscrites. Les parts de SICAV ne sont pas cotées en Bourse, mais leur valeur réelle (valeur liquidative) varie chaque jour en fonction du cours des titres qui constituent son portefeuille.

Split
Terme anglo-saxon désignant la division de la valeur nominale d’une action ; cette opération a essentiellement pour objectif d’augmenter la liquidité du titre, comme d’en accroître l’accessibilité pour les actionnaires individuels. Le nominal de l’action BNP Paribas a été divisé par deux le 20 février 2002, pour le fixer à 2 euros.

SPVT : Spécialiste en Pension des Valeurs du Trésor.

SRD : Service de Règlement Différé
Les actions achetées "avec Service de Règlement Différé" sont en quelque sorte payées à crédit, grâce à l’intervention de l’intermédiaire auprès duquel l’ordre a été passé. En cas d’ordre d’achat par exemple, l’intermédiaire se substitue à son client acheteur en avançant les fonds nécessaires. La liquidation intervient alors 5 jours de Bourse avant le dernier jour ouvré du mois civil, à moins que l’investisseur ne fasse reporter sa position jusqu’à la liquidation du mois suivant. Le SRD donne lieu à une facturation, fixée d’un commun accord entre l’intermédiaire et son client.

Subprime
Crédits immobiliers consentis à des ménages américains peu solvables, et le plus souvent aussi en l’absence de toute justification de revenus. Présentant donc un risque important, ces engagements sont assortis de taux d’intérêt variables élevés.

Survaleur ou Goodwill
Écart d’acquisition positif : différence entre le prix d’acquisition d’une entreprise et son actif net comptable.

TBB (Taux de Base Bancaire) :
Principal taux de référence pour la rémunération des opérations d’emprunt.

Titrisation
C'est la cession par un établissement de crédit de ses créances à des investisseurs, par le biais d'un fond commun de créance. Cela permet à l'établissement de transférer le risque de ses créances à ses investisseurs et de percevoir des liquidités.

Tier 1
Noyau dur des fonds propres d’une banque. Ce ratio sert à en sécuriser partiellement les engagements.

TMO : Taux Mensuel de rendement des emprunts Obligataires.

TP : Titre Participatif.

TPI
Titre au porteur identifiable : permet à tout émetteur de titres de connaître l’identité de ses actionnaires au porteur, via une interrogation auprès d’Euroclear France.

Trade Center : Force de vente spécialisée, créée par BNP Paribas pour accompagner ses entreprises clientes à l’international. Les Trade Centers proposent aux entreprises importatrices et exportatrices un concept de guichet unique avec une large gamme de services personnalisés.

TSDI : Titre Subordonné à Durée Indéterminée.

TSR
Total Shareholder Return : rendement sur capital investi, compte tenu des dividendes encaissés et de l’appréciation de la valeur d’une action.

UCB : Union de Crédit pour le Bâtiment ; filiale de BNP Paribas spécialisée dans le crédit immobilier pour les particuliers

Volatilité
Désigne le comportement d’un marché boursier ou d’une valeur mobilière dont les cours connaissent des fluctuations amples et rapides.

Warrant
Valeur mobilière qui offre le droit d’acheter (call warrant) ou de vendre (put warrant) différents supports "sous-jacents" (taux, indices, devises, actions) à un prix dit "d’exercice") et jusqu’à une date donnée (dite "échéance"). Cette valeur, quoique de type optionnel, ne peut être vendue à découvert. Les warrants sont émis par un établissement financier qui fait office de teneur du marché.

Work Flow 
Technologie d’automatisation d’un processus qui vise à faire circuler des documents ou dossiers numériques de manière séquentielle entre les personnes qui ont à intervenir dans le traitement du dossier.

Zinzins
Dans le jargon des professionnels de la finance ce terme désigne les investisseurs institutionnels.